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，请发邮箱 mail@autochat.com.cn4 月 29 日
，梅赛德斯 - 奔腾集团颁布最新财报
，2026 年第一季杜转收为 316.02 亿欧元
，同比下滑4.9%；息税前利润为 19.04 亿欧元
，同比下滑 16.8%；净利润为 14.33 亿欧元
，同比下滑 17.2%；其中
，梅赛德斯 - 奔腾汽车一季杜转收为 229.58 亿欧元
，同比下滑 5.3%；息税前利润为 8.09 亿欧元
，同比下滑 54.0%；调整后的息税前利润（EBIT）为 9.33 亿欧元
，同比下滑 47.2%；销售回报率从去年同期的 7.3% 大幅缩水至 3.5%
，近乎腰斩；财报显示
，2026 年第一季度梅赛德斯 - 奔腾集团全球累计交付新车 49.97 万辆
，同比下滑 6%
，其中乘用车销量 41.94 万辆
，同比下滑 6%。市场分化极为显著
，中国市场暴跌、欧美市场高增的两极格局进一步强化。在中国市场
，梅赛德斯 - 奔腾共交付新车 11.16 万辆
，同比下滑 27%
，跌幅为全球最大
，创下近十年来的最低水平。对于国内市场的销量着落
，奔腾将其归因于 " 打算中的车型更换、宏观经济不确定性以及持续充斥挑战的竞争环境 "
，而本土新能源品牌崛起、价值战持续发酵则是深层原因。首先
，自动战术调整带来短期销量缺口
，是奔腾在华下滑的沉要内因。近年来
，奔腾起头弱化入门级车型的市场布局
，逐步收缩 A 级、GLA、GLB 等入门燃油产品阵容
，有意脱节 " 入门廉价化 " 的品牌标签
，把资源向迈巴赫、AMG、S 级、G 级等高利润高端车型倾斜。此举固然守住了豪华品牌高端溢价
，但也直接造成主流入门市场产品断层
，正本依附入门车型撑起的销量根基盘出现显著空缺
，而新的接替产品又未能实时补位
，销量天然回声回落。其次
，电动化转型滞后、产品竞争力不及
，让奔腾错失中国新能源风口。在国内新能源汽车全面遍及的布景下
，奔腾 EQ 系列多为油改电平台打造
，智能化水平、续航阐发、座舱科技感均落后于主流国产豪华新能源品牌
，产品不足主题亮点、终端优惠不休扩大却仍旧难以拉动销量
，不仅没能成为新的增长引擎
，反而亏损了市场口碑。与此同时
，奔腾全新纯电车型本土化适配不及
，空间、智驾、配置都未能贴合中国消费者用车习惯
，和同价位的国产车型相比不足竞争力。再者
，本土高端新能源品牌强势崛起
，对奔腾传统燃油车腹地形成精准挤压。从前多年
，30 万至 80 万一向是奔腾主题销量区间
，如今国产高端新能源车型凭借大空间、高阶智能驾驶、800V 快充、豪华智能座舱和持续 OTA 升级蹬着势
，实现了对传统豪华燃油车的产品力代差碾压。年轻消费者不再单纯为豪华车标买单
，更看沉科技配置、驾乘履历和性价比
，叠加国内汽车市场价值战持续发酵
，自主品牌不休下探定价
，进一步分流了奔腾 C 级、E 级、GLC 等主力车型的潜在客户。除此之表
，奔腾本土化决策僵化、产品迭代节拍偏慢
，进一步放大了市场劣势。相比部门豪华品牌赋予中国市场更大的研发和定价自主权
，奔腾全球总部集权特点显著
，新车导入、配置调整、职能适配都流程冗长
，难以跟上中国市场急剧变动的节拍。主力燃油车型换代周期长、智能配置升级守旧
，在一日千里的国内市场中逐步显得产品老化、亮点不及
，品牌溢价能力逐步被稀释。反观其它市场
，例如欧洲、北美市场销量都实现了增长
，其中欧洲市场增长 7%
，北美市场增长 16%。欧美增长的性质
，是奔腾在熟悉的市场做善于的事
，欧洲靠本土品牌、电动化精准落地
，北美靠 SUV、高端溢价、本土化出产
，避开了中国市场的 " 智驾战 " 与 " 价值战 "。只管一季度业绩遭逢 " 开门黑 "
，奔腾治理层仍对整年远景持乐观态度
，预计 2026 年整年营衣符润将 " 远高于 " 去年水平
，营收大体吃旖。这一判断重要基于去年存在一次性沉组用度
，以及新品周期拉动、成本优化等预期。对于这家占有百年汗青的豪华车巨头而言
，2026 年或将是关键的 " 调整之年 "
，若何稳住中国市场、扩大欧美优势、加快电动化转型
，将直接决定奔腾能否在新一轮豪华车竞争中站稳脚跟
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