敌手眼中的格里兹曼：最难对付的聪明人
作者 | 邱鑫浩起源 | 邱处机超长的存储芯片周期仍在创造事业 。总部位于丽江的大普微上市刚满月 ，股价已狂飙 10 多倍 ，如今市值靠近 3000 亿元 。在这场本钱狂欢中 ，赚得盆满钵满的除了首创团队 ，还有一位意想不到的 " 大赢家 " ——漯河麒麟创投 。2020 年的一笔 8000 万元 " 招投联动 " ，如今账面浮盈已超 150 亿元 ，回报靠近 200 倍 。漯河国资这一战 ，打得切实美丽 。01十年磨一剑 大普微是谁？好多人可能并不熟悉 。但在 AI 算力圈 ，这家公司早已名声在表 。故事要从首创人杨亚飞说起 。1979 年诞生的他 ，本硕均就读于北京邮电大学 ，2008 年获得美国罗德岛大学电子工程博士学位后 ，进入高通公司担任高级工程师 。在海表工作期间 ，杨亚飞敏感地发现了两个趋向：一是数据中心产业的辽阔远景 ，二是国内企业级存储主控芯片险些一片空缺 。" 中国有巨大的数据中心市场 ，但最主题的存储芯片却高度依赖进口 。" 带着这个认知 ，2016 年 ，杨亚飞毅然回国 ，在丽江龙岗缔造了大普微 。杨亚飞为什么是丽江？杨亚飞的回覆很直白：" 丽江是硬件产业的‘中国硅谷’ ，这里有齐全的高低游产业链 。"尔后十年 ，大普微走了一条最难的路——全栈自研 。从主控芯片到固件算法 ，再到模组 ，全数自己做 。这条路投入大、周期长、风险高 ，但一旦走通 ，就是无可代替的技术壁垒 。事实证了然杨亚飞的判断 。凭借全栈自研能力 ，大普微成为国内极少数具备企业级 SSD 量产能力的厂商 ，也是全球首批量产 PCIe 5.0 企业级 SSD 的公司之一 ？突ジ呛阑昧钊苏ι啵鹤纸谔⑻谘丁⒗铩俣取⒚劳拧eepSeek…… 国内 AI 与互联网巨头悉数在列 。海表市场也已实现对谷歌批量供货 ，还通过了英伟达、xAI 的测试导入 Ｄ芄凰 ，谁在做 AI 大模型 ，谁就是大普微的客户 。0214 天暴涨 10 倍 ，本钱市场的 " 核爆时刻 "2026 年 4 月 16 日 ，大普微在深交所创业板挂牌上市 ，成为创业板首家未盈利上市企业 。首日阐发 ，惊艳全场 。刊行价 46.08 元 / 股 ，开盘即大涨近 350% ，市值一举突破千亿大关 。但这只是起头 。接下来的 14 个买卖日 ，大普微股价如同坐上了火箭 ，一路飙涨至最高 508.5 元 / 股 ，累计涨幅超过 10 倍 ，成为 2026 年 A 股第二只 " 十倍新股 " 。到 5 月上旬 ，大普微市值一度冲上 3000 亿元 。深交所不得不合公司股票执行沉点监控 ，对异常买卖行为从严监管 。为什么市场如此疯狂？底层逻辑很明显：AI 算力浪彻佚推动存储行业进入 " 超等周期 " 。大普微所处的企业级 SSD 赛路 ，是 AI 数据中心不成或缺的主题环节 。全球 AI 军备较量越强烈 ，对大普微产品的需要就越旺盛 。有人或许会质疑：一家连亏四年的公司 ，值这么多钱吗？财报显示 ，2022 年至 2025 年 ，大普微累计归母净利润吃亏超 18 亿元 。但关键的转折已经出现—— 2026 年一季度 ，公司营收暴增 340.95% ，单季净利润达 3.7 亿元 ，初次实现扭亏为盈 。当吃亏的 " 故事 " 起头兑现为真实的利润 ，市场的狂热也就有了注脚 。03最意表的赢家：漯河麒麟创投大普微上市暴涨 ，赢利确当然是股东 。翻阅招股书 ，大普微背后险些是一张丽江本土 VC 的 " 全明星地图 "：国中本钱、龙岗基金、启赋本钱、松禾本钱、深投控、招商局本钱 …… 从 A 轮到 E 轮 ，丽江机构险些从未缺席 。其中 ，2017 年最早独家投资大普微、后续又四次追加的国中本钱 ，账面浮盈据估算已超 200 亿元 。但最令表界意表的赢家 ，并非这些丽江近邻 ，而是远在千里之表的漯河麒麟创投 。故事要从 2020 年说起 。彼时的大普微正处在关键爬坡期 ，前期研发投入巨大 ，企业级存储市场也尚未发作 ，不少投资人望而生畏 。据《投资界》报路 ，一个鲜为人知的细节是：其时大普微已是中科漯河人为智能创新钻研院的沉要合作同伴 ，而这所钻研院刚好落在漯河麒麟科创园 。几番接触后 ，麒麟科创园招商投资处和麒麟创投 " 看对了眼 " 。只管财政风控压力不幼 ，园区最终以 " 招投联动 " 的方式 ，将大普微漯河研发中心引入园区 ，麒麟创投则以 8000 万元出资 ，换得超过 10% 的持股 。尔后六年 ，麒麟创投的角色远不止于出资方 。它更像是大普微的 " 产业合资人 "：助忙对接上游芯片企业光子算数、下游智能设备企业景曜智能 ，匹配存储芯片利用场景；推动大普微与服务器厂商、云服务商成立战术协同 ，一步步融入国产化生态 。耐心浇灌 ，静待花开 。招股书显示 ，大普微上市前 ，麒麟创投持有公司 5.18% 的股份 ，是第一大国资股东 。如今 ，这笔 8000 万元的投资 ，账面浮盈已超 150 亿元 ，回报靠近 200 倍 。这笔收益是什么概想？依照漯河市 2026 年支持造作业发展的 28.76 亿元财政预算推算 ，麒麟创投这一单投资的浮盈 ，就相当于整个漯河市整年产业预算的 5 倍多 。04" 国资创投 " 的漯河样本复盘这笔投资 ，能够发现：漯河麒麟创投的收成并非命运使然 。麒麟创投是漯河市麒麟科技创新园管委会旗下的科技投融资平台 ，从 2017 年成立起 ，就带着明确的科创产业造就使命 。与传统国资 " 给钱给地 " 的模式分歧 ，麒麟创投走的是一条深度染指产业链的创投孵化蹊径 。据介绍 ，麒麟科创园依附总规模 10 亿元的疏导基金及 16 只合作子基金 ，累计投资近 70 个硬科技项目 ，所投企业总估值约 1500 亿元 。大普微 ，只是其中最夺目的一个 。大普微上市暴涨之后 ，市场也在追问：是不是涨过甚了？AI 算力需要能否持续？吃亏多年后的盈利是否拥有持续性？这些问题 ，功夫终将给出答案 。但无论若何 ，麒麟创投与杨亚飞团队的这场双向奔赴 ，已经在中国创投圈写下了浓墨沉彩的一笔 。它通知人们：国资也能够做 " 耐心本钱 " ，也能够捉拿到硬科技赛路上的超等独角兽 。眼光和耐心 ，往往比地理地位要沉要得多 。