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出品 | 虎嗅科技组作者 | 韦雯编纂 | 苗正卿头图 | 宇树官方5 月 12 日
，宇树科技颁布了一条视频；胬
，首创人王兴兴站在一个比自己逾越一头的钢铁巨物旁边
，随后坐进操控舱
，" 驾驶 " 着这个代号 GD01 的载人变形机甲。这款变形机甲必要人坐在中央
，去？亍" 驾驶 "
，宇树官方将这款变形机甲定位为民用新型交通工具。视坡凤
，GD01 能一拳将砖墙轰然锤倒。砖屑飞溅的瞬间
，弹幕和评论区险些同使亘开。" 这不是变形金刚吗？"" 宇树把幼时辰看过的动画片搬进现实了。"隔日
，5 月 13 日
，马斯克也转发这条视频
，配文 "cool"。图注：GD01、王兴兴、G1、R1（从左到右）这是一次酷炫的机械人肌肉秀
，继在今年春晚人形机械人翻跟头肉搏后
，宇树再次拓展了自己的天堑。这款产品更像是高达走进现实
，也像是《阿凡达 2》中的人类机甲。一位一级市场投资人向虎嗅暗示
，这会是一个新方向
，能够理解为是表骨骼的场景化利用。图注：截图自《阿凡达》官网
，人类操控的步行机械人 AMP
，可能加强驾驶员力量和火速性宇树蓬勃的人形机械人肌肉与表骨骼所代表的人机结合科幻路线
，简直有类似之处。从王兴兴读研期间单独做出四足机械人
，到机械狗批量出货、登上 2025 年春晚表演《秧 BOT》
，人形机械人 H1 和 G1 相继量产
，再到今天这辆名为 GD01 的载人机甲一拳破墙。宇树的产品状态一向在进化
，机械人 " 肌肉 " 正以肉眼可见的速度成长。支持这所有的
，是它在活动节造上近乎碾压的实力。用通俗的话讲
，宇树的机械人就像一个手脚极端蓬勃的活带头
，发作力强、协调性好、作为利落。" 幼脑 " 极其蓬勃
，翻跟头、跳舞、肉搏
，这些复杂作为趁热打铁
，动态平衡能力在世界领域内都算得上第一梯队。这些活动能力下放到表骨骼
，简直会是宇树未来的新故事。不外
，新故事的另一面
，机械人赛路的竞争在愈发强烈。宇树身后至少还随着一群追得同样凶猛的公司
，有些估值甚至已经反超。一位投了另一家头部具身智能的投资人评价：" 宇树毫无疑难是具身智能赛路确当先者
，但中国不会只有一个宇树。"2026 年第一季度
，国内具身智能领域累计融资额约 200 亿至 300 亿元
，整体融资热度远超 2025 年同期。估值也拉出了清澈的梯队（按最新披露的未上市具身智能公司估值）：1、银河通用以约 210 亿元的估值临时领跑、智元机械人估值约 150 亿元、宇树在 IPO 前投后估值约 127 亿元、乐聚机械人约 120 亿元；2、千寻智能、智平方、自变量机械人、星海图等突破 100 亿元公司。这几家头部公司的打法各不一样：有的拿车企订单跑贸易化
，有的主攻技术壁垒等市场发作
，有的赌通用大模型
，有的拼硬件成本。与此同时
，行业内一个共同的逻辑是
，所有人都认同宇树的活动节造能力和供给链整合的确是业内顶尖
，只不外仅凭 " 身段 " 优势
，还不及以彻底锁定终局。这种判断并非没有路理。宇树披露的招股书中收入结构
，刚好验证这一点。2025 年宇树整年营收 17.08 亿元
，同比增长 335%
，人形机械人出货量超过 5500 台
，全球第一。但 2025 年前三季度
，人形机械人的营收起源里
，科研教育场景占了 73.6%
，贸易消费占 17.39%
，而真正属于工业专业场景的只有 9.01%。若是说上述商场还是统一赛路的较量
，那跨界厂商的挑战更为直接。今年 4 月的北京亦庄人形机械人半程马拉松上
，庆幸的机械人 " 闪电 " 以 50 分 26 秒的成就夺冠
，比人类半马世界纪录还快了近 7 分钟。这是一个清澈的信号
，庆幸从官宣做机械人到夺冠
，只用了不到一年功夫。竞争敌手在以惊人的速度赶上来
，彼此的差距在肉眼可见解缩幼。因而这次宇树秀机甲
，也和紧迫现实息息有关：眼下竞争环境已经产生变动
，" 一枝独秀 " 的时期从 2025 年刚刚萌芽
，不到一年就已经实现。所以宇树搬出了更吸睛、更炸裂的故事
，来沉新夺回把稳力。图注：GD01 也能够变为机械狗2026 年 2 月
，一则融资新闻曾短暂引刊行业关注：中科第五纪在一个月内接连实现 Pre-A 和 Pre-A+ 轮融资
，累计金额数亿元
，由红杉中国领投。这家公司的特殊之处在于它已被宇树认证为 001 号 " 具身操作大脑 " 供给商。中科第五纪成立于 2024 年 9 月
，主题团队来自中科院自动化所和清华大学
，自主研发了 FAM 系列超少样本具身操作大模型。他们的 FAM 模型在仅使用极少量样本的情况下
，基础工作成功率高达 97%。目前
，中科第五纪将自研的 " 具身大脑 " 与宇树 G1 人形机械人平台深度融合
，共同拓展电力场景等工业利用。这意味着宇树固然没有在内部齐全攻克 " 大脑 " 难关
，但已经通过表部生态合作的方式
，为自己补上这一课。只不外
，尚须功夫。在具身智能尚未规模贸易化的阶段
，对宇树来说
，持续在硬件上迭代
，是更直接、更有利的战术。GD01 载人变形机甲的高调亮相
，或许是用夸大的肌肉状态、未来科幻概想
，换取更长的发育功夫。