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赴美求医的中国患者，从打飞的到问诊先“上网”

蓝鲸新闻 4 月 20 日讯，4 月 20 日，渤海汽车颁布 2025 年业绩汇报。数据显示，公司 2025 年实现交易收入 31.15 亿元，同比削减 26.31%；归母净利润为 1.67 亿元，由 2024 年度的 -12.64 亿元转为盈利；扣非净利润为 -9948.49 万元，较 2024 年度的 -12.78 亿元大幅收窄。整年异时时性损益总额达 2.67 亿元，占归母净利润比例高达 159.74%，其中 2.51 亿元系渤海国际和 BTAH 不再纳入归并领域所导致的 " 超额吃亏 " 转回。该笔收益直接推动净利率由 2024 年度的 -29.90% 升至 5.37%，但经营性质量尚未同步改善：Q4 单季杜转业收入为 7.48 亿元，归母净利润为 -4275.75 万元，扣非净利润为 -4596.93 万元，显示当季主交易务仍承压。主交易务收入结构持续向主题零部件集中；钊嘁滴袷杖 18.87 亿元，占主交易务收入比沉达 63.49%；铝造结构件收入 8.11 亿元，占比 27.28%，二者计算贡献超九成主交易务收入。国内收入 22.24 亿元，占主交易务收入 74.81%，境表收入 7.49 亿元，占比 25.19%，境内市场主导职位进一步强化，境表收入规模及占比维持不变。行业层面，汽车零部件行业受整车销量颠簸及新能源转型影响，传统燃油车配套业务承压，公司活塞类业务仍居主导，铝造结构件收入占比提升，反映轻量化产品渗入率提高，但尚未齐全对冲传统品类下滑，收入结构变动与行业技术演进节拍根基一致。毛利率提升至 12.30%，同比增长 15.64 个百分点，反映产品结构优化与成本管控阶段性见效，但扣非净利润持续为负，主因子公司濮阳轻量化和洛阳启程汇报期内持续吃亏，叠加沉大资产沉组中介用度增长所致。销售用度为 7240.86 万元，同比降落 13.38%，降幅虽高于营收降幅，但销售用度率仍有所上升；研发投入为 8945.75 万元，同比降落 2.06%，占交易收入比沉为 2.87%，研发人员数量为 309 人；高端大功率活塞项目已建成，A151/A150 机型发起机缸体等在建项目工程进度达 100%，累计投入 4336.50 万元，批注研发资源正加快向量产转化环节倾斜。