被告人黄大发等12人组织、辅导、参与黑社会性质组织案一审宣判
文｜章航英" 有这么一个中式甜品品牌 ，开一家火一家 ，卖的就是现做现卖的古早感触 ，大大的一份超等过瘾。它有无数‘牌号’ ，而最具特色确当数芋圆、仙草和豆花。"社交媒体上的一条高赞评价 ，纪录着鲜芋仙作为 " 糖水开山祖师 " 的特点和已经的鲜丽。但在 2026 年 4 月 ，其母公司休闲国联集团决定将其股权销售。买家是 CFB 集团 ，Dairy Queen（DQ 冰雪皇后）和棒约翰在中国市场的操盘手 ，背后站着私募股权基金方源本钱。这一机遇值得关注。事实上 ，" 新中式糖水 " 赛路从 2024 年起头翻红 ，去年麦记牛奶公司 10 个月开出 1000 家门店 ，赵记传承则已经在全国 90 多个城市开出超过 650 家门店 ，连海底捞都在上？隽颂撬烫厣 ，越来越多奶茶品牌也起头卖 " 木薯糖水 "" 桃胶炖奶 " 等单品。但最早把这个品类做大的 " 古早网红 " 鲜芋仙近几年却一向在关店 ，距离顶峰期关店 200 多家 ，门店停顿在近 600 家 ，去年有部门区域代理商还被传出运营不善、欠租被催讨的传闻。鲜芋仙在此时选择将品牌拱手让人。" 不论卖给谁千万别倒了 ，甜品胃就算吃完饭都要吃一碗芋圆。" 有消费者表白了惋惜。" 起了大早 ，赶了晚集 " 的鲜芋仙 ，为何卖在了风口刚起的节点上？CFB 能救鲜芋仙吗？" 牌号芋圆 " 曾年销千万份 ，鲜芋仙输给了自己2007 年 ，一对从中国台湾的台中市走出来的傅氏姐弟 ，用一碗芋圆和仙草 ，开了一家名叫 " 鲜芋仙 " 的甜品店。彼时尺度化甜品连锁在市场中尚属稀缺 ，它的手作质赣注既传统又精彩的调性迅速堆集了口碑。巅峰时期 ，鲜芋仙全球门店超过 800 家 ，以芋圆、红豆、珍珠、芋头组合的主题产品 " 芋圆四号 " 年销量一度突破 1000 万份。鲜芋仙在 2010 年代中期迎来了它的时期 ，但从 2019 年起头 ，它就陷入连年关店的困境。据窄门餐眼数据 ，2023 年 ，鲜芋仙关关了 260 家门店 ，是近年来门店流失最大的一年。缔造近 20 年 ，如今鲜芋仙的门店停顿在 600 家 ，而比它更晚诞生的蜜雪冰城、古茗等奶茶品牌早已跑过万店。《全国网商》发现 ，" 好吃 "" 分量少 "" 贵 " 是社交平台上消费者对其较常见的评价。分量缩水、新品上新慢、不足自动出击的消费者沟通 ，成为鲜芋仙在糖水赛路逐步僻静的原因。芋圆、仙草、豆花 ，这套产品逻辑在十多年前是差距化 ，但到了如今早已不再新鲜。即便鲜芋仙近几年也在通过草莓系劣注杨梅系列等季节限造推出新品 ，但主题 SKU 险些没有变动 ，在急剧更迭的市场也不足拥有影象度的新爆款。但凭借手作温杜纂经典产品 ，鲜芋仙还是留存了不少拥趸。产品功力扎实 ，或许是鲜芋仙固然不温不火但也能对峙 20 多年的原因 ，也是 CFB 愿意接盘的关键。凭借 " 新鲜、现煮、现卖 " 的手作概想 ，充斥古早味的鲜芋仙依然能吸引好多 80、90 后 ，以承载那份儿时的感情影象。《全国网商》发现 ，鲜芋仙的经典芋圆系列 25 元起步 ，若额表加点幼料 ，单价很容易超过 40 元。相比之下 ，赵记传承和麦记牛奶十几元起步的价值就显得亲民了很多。赵记传承甚至还出了 " 糖水 + 车仔面 "" 糖水 + 鸡翅 " 的幼食及餐饮套餐 ，价值为 30 元高低。当产品的稀缺性被稀释 ，相对的高价就会显得刺眼。更何况 ，9.9 元的奶茶咖啡也正不休冲击鲜芋仙的消费场景。这或许是鲜芋仙被收购的布景 ，站在一个回暖但竞争更强烈的市场里 ，一个古早品牌期待一个能助它沉新启程的接盘者。CFB 爆改鲜芋仙 ，" 大享乐 " 疆域扩宽要理解这笔买卖 ，还必要看 CFB 是什么来头。CFB 集团成立于 2003 年 ，其官方注册名称和运营主体为可纳客（上海）餐饮治理有限公司 ，主题资产是约 1400 家 DQ 大中华区南方特许经营权以及近 300 家棒约翰的中国特许经营权 ，另表还有休闲西餐品牌 Brut Eatery 悦璞食堂和高端面馆金玡居。2013 年 ，殷拓集团收购 CFB 约 57% 的股份 ，开启机构化运营 ；2021 至 2022 年 ，方源本钱以约 1.6 亿美元接办 ，进入整合深入期。方源本钱接办的五年 ，是 CFB 迅速发展的五年。DQ 是其中最关键的验证。截至 2025 年 12 月 ，DQ 在中国市场的门店突破 1800 家 ，稳居中国连锁冰淇淋品牌第一 ，与第二名哈根达斯的差距持续拉大。彼时哈根达斯已从鼎盛期萎缩至 250 余家。2025 年整年 ，CFB 集团中国市场业务营收和利润均实现双位数增长。DQ 单店销售额同比增长 11% ，旗下各品牌均匀同店增长在 7%-8% 之间。增长背后 ，CFB 展示了壮大的产品上新及私域运营能力。2025 年 ，DQ 推出超 150 款新品 ，新品销售额占比 65%。从抓住社交媒体热点的迪拜巧克力韵味冰淇淋 ，到《疯狂动物城 2》上映期间的 " 国国硬狂风雪 " 系列 ，DQ 团队对市场热点和用户生理的把握敏感 ，反映迅速。CFB 的入主 ，或许对于如今的鲜芋仙来说恰逢其时——能够提供一套在中国市场已经被验证过的连锁运营系统 ，蕴含尺度化刷新能力、供给链整合经验、数字化营运治理 ，以及更低线安稳拓店的渠路下沉能力。CFB 集团 CEO 许惟抡有个 " 大享乐 " 理论：把冰淇淋、甜品、蛋糕烘焙、茶饮、咖啡界说为 " 大享涝旆类 " ，它们的共同特点是提供感情价值而非鼓腹职能。消费频次从低到高顺次分列 ，每向高频品类扩大一格 ，集团的营收天花板就抬高一格。依照这个逻辑 ，鲜芋仙是 CFB 疆域里短缺的那一格：中式甜品。此前 CFB 有个困扰 ，主力业务是季节性的 ，充斥颠簸。DQ 的主产品是冰淇淋 ，夏季热卖、冬季遇冷。固然近年来 DQ 通过进军汉堡赛路、推出手工定造蛋糕来补足全时段经营 ，但季节性颠簸的结构性短板从未被解除。更大的问题是 ，CFB 的品类疆域里没有中式甜品 ，而这个品类在 2025 年刚好迎来了它多年来最大的回潮。收购后 ，CFB 的总门店规模从约 1850 家跃升至约 2500 家。鲜芋仙的主题产品兼具冷热两种状态 ，能添补 DQ 的季节性颠簸 ，且两个品牌的客群沉合度高 ，客单价靠近 ，顾客能够在统一个消费场景里内部流转而不表溢。目前 ，CFB 已官宣 ，鲜芋仙全新风格门店将在 4 月底正式亮相 ，同时推出一系列品牌焕新作为 ，蕴含参照 DQ 经验的一系列在地文化主题店 ，好比融入熊猫和川剧变脸元素的成都店、引入古城墙元素的西安门店。连锁餐饮行业的增长逻辑变了就在 CFB 集团颁发入股鲜芋仙母公司休闲国联 ，成为其最大及控股股东的两个月前 ，CFB 的控股方方源本钱刚刚被彭 · 博社报路在思考销售 CFB ，估值约 5 亿美元。一壁筹备卖 ，一壁持续买？雌鹄疵 ，其实是私募的尺度作为。方源本钱于 2021 年以 1.6 亿美元入主 CFB ，四年之间增值约 212%。这是一个美丽的回报数字 ，也是一个随时能够启动退出流程的信号。从这个角度来说 ，CFB 买下鲜芋仙的动机又多了一层深意。在一笔通常的战术收购之表 ，这也是一次 " 退出前的估值优化 " ，通过品类补齐和门店规模跃升 ，把 CFB 从 " 西式餐饮运营商 " 界说为 " 综合餐饮平台 " ，让资产的故事更齐全、更有价值。CFB 收购鲜芋仙其实是餐饮行业一个更大叙事的缩影。从前十年 ，餐饮连锁的增长逻辑单一粗鲁 ，通过跑马圈地 ，以开店速度换市场份额。喜茶在一线城市塑造调性 ，瑞幸咖啡以补助换用户规模 ，蜜雪冰城靠极致供给链节造成本而后密集开店……这些故事的背后都是单品牌的规模扩张。但随着市场逐步鼓和 ，单一品牌的天花板在变得清澈可见。这决定了本钱必要启用另一套叙事 ，从规 ；┱徘谢坏狡放凭卣舐呒。蓝瓶咖啡被大钲本钱收入囊中 ，与旗下瑞幸咖啡一路铺就从平价公共到精品幼多咖啡的齐全疆域 ；百胜中国用肯德基、必胜客、幼肥羊覆盖了正餐赛路的三个价值带 ；喜茶做高端茶饮 ，从钻营开店数量到钻营单店质量的同时 ，投了赵记传承去占位中式糖水——这背后都是用同样的逻辑 ，尽可能覆盖更多档次的消费者 ，以及消费者更多场景和功夫。对于鲜芋仙来说 ，同样来自中国台湾 ，比喜茶、奈雪更早出现的 " 新茶饮开山祖师 " 贡茶 ，或许是一个值得借鉴的样本。在美国私募 TA Associates 持有 7 年后 ，它在以约 20 亿美元（约合人民币 140 亿元）的估值追求销售 ，比买入时增值近 6 倍。它的蹊径是把单一品牌做成了逾越 32 个国度和地域、门店超 2400 家的全球资产 ，跑通了另一条路线——把一个品牌做深、做出溢价 ，而后高位套现。由此可见 ，在存量博弈时期 ，对品牌占有者而言 ，当经营遭逢瓶颈时 ，卖给本钱 ，借助其资金和全球化视野实现 " 借船出海 " 或 " 焕发新生 " ，越来越成为一种主流选择。无论是借鉴 DQ 经验在 CFB 旗下抓住眼下中式糖水的机遇沉新翻红 ，或者是成为 CFB" 大享乐 " 板块中的其中一个拼图抬高其整体估值 ，对于二者来说 ，都是不错的终局。