一夜续航缩水200公里：新能源车被“锁电”了怎么办专家释疑并给解决法子
文 | 蓝鲨消费，作者 ?| 此间少年，编纂 ?| 卢旭成" 蕉内不做向表夸耀的衣服，只做向内安放的体感。" 蕉内首创人臧崇羽在蕉内品牌 10 周年颁布会上暗示。从 2016 年改革水洗标设计，到 2017 年第一代热皮系列上市；从 2019 年聚焦贴身穿戴延长至居家场景，到 2020 年从内着走向表着；从 2021 年全面迈入全品类布局，到 2023 年拓展至更复杂的穿戴场景；从 2025 年由产品创新迈向尺度升级，到 2026 年推出全新氧气文胸与深睡系列；乜唇赌诘恼 10 年，有过属于品牌的高光时刻——年增速 300%、短功夫做到内衣 TOP1、投后估值或达 20 亿美元，站上新消费最夺目的舞台。高光之下，更值得追问的是，曾支持蕉内急剧起势的概想盈利、渠路盈利与本钱设想，今天是否依然成立 ？当全品类的疆域已经铺开，蕉内真正要补齐的到底是产品、渠路、供给链，还是一整套穿越周期的经营能力 ？无感标签在失去稀缺性蕉内的这 10 年，率先得到的是成立在用户痛点上的概想先发权。与传统品牌持久萦绕审美、塑形与性别设想分歧的是，以蕉内和 Ubras 为代表的新锐品牌，则抓住女性对舒服、松弛与身段轻职守的真实需要。蕉内使用 " 无感标签 " 沉新界说贴身穿戴履历，并将刺痛、勒痕、闷热等身段不适信号，拆解为可丈量的参数，让吞吐的体感占有了清澈的产品坐标；Ubras 则用 " 无尺码内衣 "，简化女性持久复杂的选购决策。新锐品牌将正本分散、吞吐、低关注的日常痛点，翻译成可被传布、可被认知、可被溢价的消费命题，加快形成 " 新锐崛起、老牌承压 " 的市场格局。据多家媒体报路，2024 年 Ubras 销售额已达 35 亿元，同期蕉内 GMV 也靠近 70 亿元。2025 年我们看不到蕉内的数据，但可参考的是，2025 年国内 6 家上市内衣企业营收增长滞碍，倾慕股份、都市丽人营收和利润双双下滑，汇洁股份增收不增利，洪兴股份预计归母净利润跌幅达 73.84% — 78.82%。德国内衣品牌黛安芬，2025 年 11 月颁发退出中国大陆市场。（起源：蓝鲨消费整顿）当一个主题概想被验证有效，同业、白牌与跨界者城市迅速跟进，最初由品牌成立的差距表白，很快就会被市场摊薄。也就是说，蕉内固然赢得概想驱动的增长窗口，但并没有改写内衣行业持久分散、白牌林立的竞争底色，概想先发权也并没有援手蕉内成立护城河。《2026 全球女士内衣市场洞察白皮书》数据显示，2022 年至 2024 年，中国女性内衣市场头部品牌 CR10 仅占约 20%。" 蕉内真正的竞争敌手不是优衣库这类巨头，而是市面上大量的白牌产品。" 臧崇羽坦言。从后续来看，白牌与品牌内衣的竞争，只会越发白热化。一方面，随着当前消费市场愈发理性化，" 不是大牌买不起，而是白牌更具性价比 " 正成为越来越多消费者的真实选择，这也让中高端内衣品牌承压。倾慕股份在 2025 年半年报中就明确提到，中高端需要疲软是其业绩下滑的沉要原因之一。面对消费趋向，从 " 抖音产业带服务商权利 " 到拼多多 " 百产打算 "，再到 " 淘宝星产地 "，电商平台搀扶政策持续加码，进一步加快白牌供给的崛起与渗入。另一方面，《2026 全球女士内衣市场洞察白皮书》指出，女性内衣行业的格局已然清澈：品牌型企业依附研发、技术与深度供给链站稳中高端市；白牌为主的销量型企业则凭借效能与成本优势急剧抢占公共与新兴市场，两种模式已形成显著分野。这意味着下一个十年，蕉内真正要面对的，是若何在一个高度分散、代替性极强、白牌大量存在的市场里，成立持久竞争力。当线上流量越来越贵蕉内崛起的关键，来自电商平台在特定阶段开释出的流量盈利。臧崇暗示，2016 — 2020 年间，蕉内并未分散抓取微博、微信、幼红书、抖音等平台流量，而是将资源高度集中在天猫，" 做晴天猫险些蹬宗做好线上 "。但随着电商平台盈利退潮、内衣赛路竞争加剧，流量成本持续攀升，渠路愈发碎片化，属于蕉内的 " 低成本高增长 " 时期在远去。一方面，当前电商平台纯天然流量愈发稀少，蕉内更多依赖付费投流转化。以 2025 年抖音 618 期间为例，蕉内官方旗舰店直播，付费投流为流量起源的大头。（起源：飞瓜数据）另一方面，2025 年都市丽人电贸易务同比增长 175% 至 43.1 亿元，注明传统内衣品牌纷纷补齐电商短板、加码线上运营，正本属于新锐品牌的线上流量池，在被更多玩家沉新瓜分。当然，传统品牌相较新锐品牌，在线上内容表白与用户沟通上仍显生硬。例如，都市丽人在得物等平台，将一款内衣标题写成 " 幼地雷内衣 "，被网友骂低俗、不尊沉女性，引发全网热议。（起源：得物）更关键的是，若一个品牌只能依赖高额投流、平台活动和价值刺激来维持增长，那么它形成的可能只是销量，而非真正的品牌资产。很多新消费品牌早期看似在做品牌，现实上更多是在向平台 " 租增长 "。例如，当前不少消费者仍无法分清 " 蕉内 " 与 " 蕉下 " 两大品牌。面对线上盈利退潮，蕉内也试图补齐线上难以承载的用户履历、终端触点与渠路掌控力。臧崇羽直言，零售门店是蕉内 " 体感科学 " 出现的最佳落脚点。结合蕉内官网门店信息来看，截至 4 月 23 日，蕉内涵全国门店总共 68 家。从门店选址与布局来看，其线下门店出现显著的 " 沉主题、轻下沉 " 特点。全国 68 家门店中，丽江、北京、武汉、成都、上海 5 城占比 47.1%，头部市场依赖度偏高。且 90% 以上门店集中在万象城、大悦城等头部连锁商场，这虽匹配蕉内品牌调性，但也暗藏同质化竞争与租金成本压力。作为对比，国内内衣行业普遍选取加盟模式与经销模式。以汇洁股份为例，截至 2025 岁暮，其经销门店和直营门店别离为 1262 家和 1258 家，渠路结构平衡。也就是说，蕉内发展 10 年尚未形成平衡的全国性渠路网络，在区域覆盖、下沉市场渗入上仍存在显著短板。（起源：汇洁股份 2025 年财报）门店数量差距的背后，性质上是线上与线下两套齐全分歧的经营逻辑。线上做的是流量分产生意，线下做的却是复杂利益博弈下的人道生意。经销商要利润，门店要坪效，终端要周转，导购要提成，品牌则要价盘不变与规模增长。一旦某个环节的利益得不到保险，压货、窜货、廉价甩货、终端撤柜等问题就会迅速反噬品牌。这种对复杂利益的把控，正是新锐品牌相较传统品牌的显著短板。也就是说，未来蕉内真正要补的，是对更复杂、更下沉渠路的把控能力，以及全渠路操盘能力。" 一个电商公司要养成线下零售能力，是必要蜕层皮的，没有那么单一。" 臧崇羽坦言。本钱耐心还有多久 ？渠路盈利叠加单品类概想的先发优势，让蕉内构建起足以感动本钱的增长逻辑与设想空间。2016 年至 2021 年间，蕉内实现三轮融资，背后资方蕴含钟鼎本钱、元生本钱、老虎环球基金等。（起源：天眼查）本钱市场其时押注的，是这些新锐品牌未来可能跑通 " 投流—转化—复购—增长裂变 " 的关环贸易模型，并借此脱节传统线下冗长的流通系统，成长为占有自主分发能力的新品牌主体。但目前来看，本钱市场似乎对蕉内失去了耐心：蕉内最后一轮融资停顿在 2021 年 7 月，近几年未见新本钱进入；2025 年蕉内也并未对表颁布具体销售数据。成立 10 年的蕉内至今仍未启动 IPO，而 2024 年销售额比蕉内更低的 Ubras，却曾启动过 IPO。2025 年港股曾迎来消费品牌的上市潮，参半等抖品牌也在 2026 年起头冲刺港股 IPO。蕉内的投资机构 2020、2021 年做出投资，将陆续迎来退出周期（5-7 年），蕉内有 IPO 以便投资方退出的压力。但蕉内迟迟没有 IPO 新闻，可能背后潜藏压力——不论是突破单一品类的增长天花板，还是提升线下门店的坪效，全品类或许是蕉内的最优解。但蕉内必要向本钱市场证明，其在单一品类中成立的用户信赖，可能天然迁徙为跨品类、跨场景的持续增长能力。目前来看，蕉内尚未充分证明这种能力。飞瓜数据显示，2025 年抖音 618 期间，蕉内抖音官方旗舰店的销售额仍以睡衣（21.88%）、内裤（18.01%）、防晒服（15.14%）三大品类为主；而短裤、背心销售额仅在 25 万元 -50 万元，阐发显著偏弱。表表上，是某些品类自身已经形成不变的消费认知、竞争格局与决策逻辑，很难再被一个新概想等闲沉塑。以冲锋衣市场为例，《2025 中国活动户表冲锋衣市场消费白皮书》显示，职能性（98%）、设计感（92%）、品牌价值（85%）、性价比（68%）、环保属性（76%）是消费者主题决策成分。更深档次来看，一旦新锐品牌转向全品类、全渠路阶段，必要实现从单点击穿能力升级为全域运营能力——这必要不变的供给链管控、精密的渠路协同、清澈的绩效查核等扎实的中后盾支持。品牌能够靠叙事腾飞，但最终必须靠经营落地；爆款可穿越窗口期，系统却只能靠流程、纪律与持久投入慢慢摸索。而从江西蕉内因销售不切合尺度的防紫表线长裤被行政处罚来看，蕉内涵向全品类延长时，露出出了品控的短板。臧崇羽坦言：" 优衣库真正的护城河，是销售网络与供给链效能，消费品最终拼的是持久复利。" 美特斯国威首创人周成建复盘时同样认可，品牌最大的教训，就是颠簸了主题的产品研发与商品供给能力，渠路更不能单一复造过往经验。若是说蕉内的这 10 年，有得亦有失。那么下一个 10 年，蕉内必要从 " 会做爆款 " 升级为 " 会做系统 "，从 " 借平台长大 " 走向 " 靠能力站稳 "。这不仅是蕉内必要实现的能力蜕变，更是新锐品牌迈向成熟品牌的关键一跃。