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豆包之后，千问也想要“脸”
谁能想到，街边四处可见的 " 足疗店 " 也要去 IPO 了。作者 | 王涛 ? 编纂 | 吾人起源 |?# 融中财经这两天，本钱市场最火热的新闻肯定是宇树科技定于 6 月 1 日上会；但若是说最猎奇，那肯定是中原良子的 IPO。前几天进行的 2026 港澳山东周系列活动上，中泰证券公司旗下子公司中泰国际与上市公司中原良子签下了上市保荐和谈，打算助其到香港上市，争创 " 足疗第一股 "。新闻的宣传并没有那么张扬，只是低调地在山东卫视里冒出短短的一瞬。但事件背后的涵义够劲爆——读者们在足疗店消费花的钱能够撑起了一个 IPO 了。相信对于中原良子这个名字，足疗店爱好者们肯定不陌生，由于它是目前国内足疗保健连锁龙头企业之一Ｖ性甲幽壳霸诨 400 多家，并且更令人咋舌的是，这家企业在德国、美国、加拿大等一共有 128 个国度都开了店。一个足疗店的出海成就甚至盖过一多互联网和科技企业。据悉，中原良子年容量是 5000 万人次，每天到中原良子那里按脚的有 13 万多人；此表，中原良子已经累计服务 3 亿多名顾客，也就是说中国每 4 幼我里就有 1 幼我曾是它店里的客人。2025 年中国推拿足疗行业业市场规模在 7000 亿元，就是这么大一个蓝海市场却没有一家上市公司的出现。所以若是中原良子这次上市成功的话，中国本钱市场大将出现 " 足疗 " 板块第一家！山东走出来的足疗店龙头，IPO 等了十年其实中原良子想上市已经不是一天、两天的事儿了Ｖ性甲佣鲁な防僭谝淮蚊教宀煞檬毙孤旱敢肴谧屎笤诹降饺晟鲜。如今过了十年，这一打算终于迈入了内容推动阶段。据相识，为了筹备本次赴港上市，中原良子早在 2024 年 11 月就向山东省发改委申报在香港设立浩泓投资有限公司，目前该主体已于 2025 年 4 月在香港实现注册。到今年 4 月，中原良子在招聘财政经理时专门明确要求 " 有 IPO 项目经历者优先 "。上市的野心跃然纸上。从规？，中原良子在全国开了超过 400 家连锁店。在海表，德国、美国、加拿大等共 128 个国度都有它的门店？土髁可，中原良子一年接待的客人超过 5000 万人次。算下来，均匀每天有 13 万多人走进中原良子的大门。从开业到此刻，累计服务了 3 亿用户。在大无数人眼里，中原良子就是家 " 按脚的 "，但其实它早就不止于此了。随着多年的发展，中原良子旗下已经孵化出不少品牌，业务从传统的足疗、SPA，延长到了中医理疗、生物科技，甚至还有自己的护肤品。已经偷偷构建了一个萦绕 " 健康 " 和 " 放松 " 的服务生态。固然成就很好，但业内对它的上市远景普遍持审慎态度。最底子的原因就是这个行业太 " 老 " 了。一家足疗店必要的是大量的人为、技师，且不能被机械所代替。对比奶茶行业，自动化设备的美满已经能大幅降低运营成本和人力成本，而这点上足疗店无法合用。此刻的本钱市场，强调技术赋能各行各业，但 AI 这个性感的词汇却怎么也无法融入足疗店，这也使得中原良子性感但不够俏丽。而后就是加盟问题，这也是大无数加盟企业的通病，你无法保障全国几百家店都维持优良的服务质量。牵一发而动全身，一家店的负面就很容易对整个品牌造成影响。并且据业内人士泄漏，中原良子固然技师及工作人员多多，但部门为矫捷就业和第三方劳务表派，其用工合规性还有待规范。只管有些问题，但中原良子的潜力仍旧巨大。从规模上，中原良子是目前足疗行业的头部企业，是国内最早创办足疗专业性门店的品牌。并且也正如上文所讲，主页是足疗但也不只有足疗。2003 年，中原良子率先发了然一次性姜贴。至今，这款产品仍是中原良子的 " 门店三宝 " 之一，也是各大平台的爆款；2012 年，中原良子针对都市亚健康人群推出了艾灸、水晶等 " 手法 + 产品 " 搭配的深层调度项目；此表，诸如自动变床的电动沙发、结合表皮成长因子的 " 菩提霜 "…… 中原良子的行业创新和独家专利数量远远当吓宗行业。足疗大市场足疗这门生意固然传统，但分量却大得吓人。凭据有关数据的披露，2025 年中国推拿足疗行业的市场规模达到惊人的 7000 亿元，而统一年的奶茶市场规模哪怕乐观估计也才 3700 亿。足疗市场的体量靠近奶茶市场的两倍。此表凭据美团与艾瑞征询结合颁布的汇报，预计到 2026 年中国推拿足疗行业的市场规模将突破 7300 亿元，用户数靠近 2.5 亿，整年订单量逼近 30 亿单，线上用户渗入率将超过 45%。这意味着，均匀每三个中国人里或许就有一个做过推拿足疗。其切实大无数人眼里，足疗或许还是那个中登和老登们的欢乐屋。但中原良子自己披露：春秋在 20 岁到 30 岁的年轻人们已经成了最大的消费群体，甚至还有 00 后们也都起头参与 " 按脚雄师 "。事实也正式如此，美团的数据中：2024 年 1-11 月平台上一共售出 1.5 亿份足疗团购，32 岁以下用户的占比高达 43%。此刻，公共点评评论区里被赞爆的一条留言：" 足疗店就是打工人们的欢乐老家 "。对于此刻的好多年轻打工人们来说，放工后去按个脚不再是 " 土 " 或者 " 养老 "，而是一种缓解压力、伴侣社交的 " 微度假 "。有需要的消费群体结构产生变动，天然催生了很多新权势起头眼红这块蛋糕。好比打 " 女性敦睦 " 牌的麦舍，两年开出 150 多家店，女性用户占比近七成；定位 " 年轻人的推拿幼馆 " 的奈晚，两年从 30 家店扩张到 300 多家；走精油 SPA 路线的鹿栖，70 分钟服务定价 150 元左右，5 年开了 370 家店。这些新品牌险些清一色绑定美团获客、主打尺度化运营，比传统足疗店更轻、更年轻，也更懂年轻人的钱包。玩家固然够重大，但也让整个行业看起来就极端分散。目前推拿足疗门店里有 92.5% 都是单店经营，10 家以上的连锁品牌只占 " 一幼撮 "。哪怕是此刻被称作龙头的中原良子，其自身在这个赛路内的市场占比也只有 1％的体量，这也越发注明足疗赛路的分散水平。并且夸大的是，7000 多亿的大规模赛路，在本钱市场上却还是一篇空缺。目前整个大 A 里和 " 推拿 " 沾边的公司都是卖推拿椅、足疗机这些设备的，好比奥佳华、荣泰健康、乐摩科技等等。真正提供线下足疗服务的连锁企业，无论是颐而康、富侨、郑远元、大桶大，到目前为止一家上市的也没有。不止是一个 IPO所以若是中原良子真的能上市成功，背后蕴含的意思并不止于它自己。" 足疗保健服务第一股 " 这个名头的落下蹬宗本钱市场已经给整个线下足疗赛路一次正式背书。一家公司的成功就足以让各人领略，按脚的生意原来也是值得上市的。这对还在远处张望的足疗同业们来说意思非凡。但话说回来，为什么中原良子要选择港股上市？答案其实能够在前辈们的成就中见分晓。从 2025 年起头，港股险些成了内地消费品牌的造富天堂。吓仔 " 消费三姐妹 " 泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城斩下千亿市值。奈雪的茶等新茶饮赛路玩家更是列队接力上市，应接不暇。进入 2026 年，这股风还在加大。岁首，鸣鸣很忙登陆港交所，首日股价突破 400 港元 / 股，市值直奔千亿港元。在其背后的基石投资人蕴含淡马锡、贝莱德、富达基金、博时国际、腾讯、泰康人寿、易方达、淡水泉，从主权财富基金到产业本钱一自焯开，险些是近年消费类 IPO 最齐整的一份名单。而在鸣鸣很忙的一个月后，东鹏特饮以 A+H 的方式实现赴港二次上市，募资 101 亿港元，刷新了整个亚洲饮料行业的募资纪录。后面还有一长串名字在列队。乳业巨头君乐宝、手工水饺袁记、比格披萨、金星啤酒 …… 乳业、餐饮、社区零售各路细分龙头们都把港股列入了自己的下一站。由于港股对消费服务类企业的包涵性相较于大 A 更强，同时估值逻辑也更成熟。所以在讲新故事这件事上，港股本钱市场的消费品们目前远比 A 股松弛。但中原良子的故事比上文提到的那些消费品更僵化。前面无论是新茶饮也好、潮玩也罢，几多都有尺度化产品、带点 " 轻资产可复造 " 的味路。但足疗是真正的纯线下、沉人为、沉门店服务，此前也从来没有能从这条赛路走进本钱市场的先例。正因如此，中原良子的这次冲刺注定不只是一家公司的事，而是整个万亿线下服务赛路的一次破冰。
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